La campaña 2019-2020.
Del relevamiento de la Bolsa de Cereales al 8 de Enero, surge:
- Se cosechó el 9,9% del área nacional, con un rendimiento medio de qq/ha 20,9. La Bolsa proyecta un total de MT 3,2 a nivel país, 700.000 toneladas menos (17,9%) con respecto al año anterior.
- En el NEA se ha recolectado el 43,3% del área a cosechar de 298.300 hectáreas (6.700 se han perdido). El rinde supera a los valores históricos, al alcanzar qq/ha 21,1.
- En el Centro-Norte de Santa Fe se recolectó el 12,7% de las 229.270 hectáreas a ser cosechadas, con un rendimiento similar al promedio histórico, es decir unos qq/ha 20,3.
- Debido a las lluvias de las últimas semanas (falta de piso), las demoras en cosecha, se ubican en 19,7 y 17,3 puntos porcentuales para el NEA y el Centro-Norte de Santa Fe.
- En el Sur del área agrícola, la falta de lluvias al inicio del cultivo limita el crecimiento del mismo, generando plantas de baja altura. Las precipitaciones de las últimas semanas han favorecido a los lotes que transitan la etapa de floración, con la importante excepción del Sudoeste bonaerense, donde los registros fueron insuficientes.
El Informe del USDA de Enero de 2020.
Comparando con el informe anterior, surge que:
- Se mantiene estable la producción de las 7 principales semillas oleaginosas, pese a subas de 560.000 y 220.000 toneladas en las producciones de girasol y soja. Se registran mermas en la expectativa para canola, maní, pepita de palma y algodón.
- La molienda aumenta apenas unas 190.000 toneladas, principalmente atribuible a un mayor crushing de soja, de 750.000 toneladas. En el caso del girasol, no hay variaciones significativas mientras que caen levemente las moliendas de colza, pepita de palma y algodón.
- La producción de los 9 principales aceites cae 560.000 toneladas, en su mayor parte por menor oferta (500000 toneladas) del de palma. El único registro de suba corresponde a 130.000 toneladas adicionales de aceite de soja.
- Finalmente, el consumo mundial de aceite cae apenas 140.000 toneladas, atribuibles a una merma de 170.000 en el de aceite de girasol.
Comparando con la campaña anterior, surge que:
- La producción mundial de las 7 principales oleaginosas cae 3,7%; mientras que la molienda se incrementa 1,5%. Será abastecida con 0,01% adicional de exportaciones, en tanto que los stocks se reducen 12,6%.
- La producción de girasol subirá 6,9%, de MT 50,55 a 54,04. El crushing aumentará 6,3%; las exportaciones caerán 5,6% y los stocks crecerán un 10,8%.
- La relación stocks/consumo bajará, para las 7 oleaginosas, del 26,3 al 22,6%. Para el caso del girasol, dicha relación subirá del 6,0 al 6,3%.
- Para Ucrania, se proyecta una suba de 500.000 toneladas en la producción de girasol (3,3%). Pasaría de MT 15 a 15,5 (para la presente campaña la estimación se modificó en MT 1, al pasar de MT 14,5 en Noviembre a MT 15,5 en Diciembre). Con respecto a Rusia, se estima una suba del 20,4%. La estimación de cosecha de Noviembre (MT 13) se modificó hasta alcanzar MT 14,5 en Diciembre y MT 15,3 en Enero.. La oferta de la Unión Europea aumentaría 2,5% para llegar a MT 9,75.
- Se postulan MT 3,20 para la producción argentina (eran MT 3,3 en el informe anterior), con una caída del 16,3% con respecto a la campaña precedente.
- La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, pasará de MT 37,22 a 40,55 o sea MT 3,33 adicionales (un 8,9% de suba).
- La producción de los 9 principales aceites crecerá 1,7%, mientras que el consumo lo hará al 2,3%. Las exportaciones aumentarán 2,8%. Los stocks descenderán 8,7%.
- Por su parte, la producción de aceite de girasol aumentará un 6,0%, el consumo crecerá 5,0% y subirán 2,6% las exportaciones. Las existencias finales se incrementarán en un 12,1%.
- La relación stocks/consumo caerá de 10,7 a 9,6%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, sube de 9,6 a 12,7%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
- El USDA mantiene en 825.000 toneladas la estimación de las exportaciones argentinas de aceite de girasol, de la campaña 2018-19. Igualmente, postula 672.000 toneladas para 2019-2020. Nuestra participación en el comercio mundial bajará del 7,5 al 5,9%.
- Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) subirán de MT 6,063 a 6,2. Su participación en el mercado mundial pasará de 55,0 a 54,8%.
Precios y mercados.
En el mes de Diciembre, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron en relación a Noviembre, subas generalizadas: 12,3; 7,3; 5,1 y 2,1% para palma, soja, girasol y canola, respectivamente.
Si la comparación se efectúa en términos interanuales, también se registran aumentos del 47,2; 18,6; 13,6 y 11,1% para los aceites de palma, girasol, soja y canola, respectivamente.
Al cierre del día 10 de Enero, el aceite de girasol cotizó, en Rotterdam, para contratos de Enero-Marzo, U$S/tn 852,5. Se pagan U$S/tn 12,5 más para Abril-Junio y U$S/tn 877,5 para Julio-Setiembre.
El precio del aceite de girasol registra descuentos, para Marzo 2020, del 11,2% en relación al de canola y 6,3% con respecto al de soja. Para Julio, se observan descuentos del 5,8% con respecto a canola y del 0,5% en relación a soja.
Para nuestras exportaciones, que enfrentan claras restricciones de acceso al mercado único de la U.E., la referencia más próxima de precio externo la da el valor FOB de nuestro principal competidor (Ucrania, con el 54,8 % del comercio mundial), que además cuenta con una ventaja de localización (respecto a los mayores demandantes) expresada en el diferencial de costos de fletes: allí, los contratos para Enero 2020 registran U$S/tn 765. Estos valores son los que, en definitiva –corregidos por el diferencial de fletes- condicionan el FOB local de los próximos meses y por ende, la capacidad de pago de la industria al productor de materia prima (grano).
La Secretaría de Agricultura publicó un índice FOB de U$S/tn 795 para Enero- – Febrero, para el aceite de girasol y 5 dólares más para Abril-Diciembre. También presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. El mismo fue de $/tn 18.999, es decir U$S/tn 318,69; en el cual no se computan las bonificaciones por materia grasa ni descuentos por cuerpos extraños y acidez. La bonificación estimada por contenido de aceite es del 12%; por ende la capacidad de pago de la industria exportadora, para la base, alcanza a U$S/tn 284,5.
Para la Bolsa de Rosario, se registran valores fábrica San Lorenzo de U$S/tn 230 contra entrega. En Deheza se paga lo mismo, con descarga. La fábrica de San Jerónimo paga U$S 235, entrega Febrero. El cálculo de FAS teórico de la Bolsa de Rosario alcanza a U$S/tn 243,1
El Informe del Monitor Siogranos que, como se sabe, indica el precio y la modalidad comercial de los contratos registrados, no presenta información reciente de precios. El valor Cámara más próximo en el mercado para Rosario (9 de Enero) es de $/tn 13.890 (unos U$S/tn 233).
El INDEC publicó, en su Informe de “Intercambio Comercial Argentino”, las exportaciones del complejo girasol para los primeros once meses de 2019. Pasaron de MU$S 606 a 793, con un incremento del 30,8%. Para el caso del aceite se verifica una suba del 31,8% (MU$S 422 a 556). Las exportaciones de grano subieron 60,4%, hasta alcanzar los MU$S 77, mientras que crecieron 17,9% las ventas de harina, hasta los MU$S 160.
El MINAGRO registró que, del producto de la campaña local 2018-19 (unas MT 3,9), las compras de la industria, declaradas hasta el día 25 de Diciembre, alcanzaban las MT 3,054. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 35,3% del total, de las cuales el 88,6 % ya tenía precio cerrado.
Por su parte, las compras del sector exportador de grano, para la campaña 2019-2020 alcanzan las 97.400 toneladas; con un 4,7% a fijar, de las cuales el 15,1% tiene precio hecho. Las Declaraciones Juradas de Venta Externa ascienden a 60.000 toneladas.
Finalmente, las compras de la industria para la campaña 2019-20, hasta el 25 de Diciembre, eran de 901.700 toneladas. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 22,0% del total, de las cuales el 22,7 % ya tenía precio cerrado.
Fuente: Asagir – por el Licenciado Jorge Ingaramo
